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产品毛利率承压,上半年集成灶还能“新星”胜“老将”?
发布日期:2022-09-23 20:44    点击次数:128
原材料上涨叠加疫情影响,老板电器等传统厨电企业增收不增利,万和电气更是业绩双降;不过,方太集团逆势增长。整体来看,吸油烟机与燃气灶等传统品类毛利率持续下滑。曾经的厨电新星黯然失色,浙江美大等集成灶企业承压,行业增速放缓,产品毛利率同比下滑较多。与此同时,厨电企业加码渠道铺设,实体专卖店竞争加剧。总体来看,行业集成化、智能化、高端化强势加强。传统厨电分化,毛利率受损2022年上半年,中国传统厨电市场表现好于家电市场整体。奥维云网推总数据显示,2022年上半年,中国家电市场规模3389亿元,同比下滑9.3%;厨热市场整体规模676亿元,同比下滑6.7%;传统厨电零售额242亿元,同比下滑8.4%。在房地产下行叠加疫情影响,厨电白马股纷纷跌落。作为厨电龙头老板电器2022年上半年营收44.44亿元,同比增长2.73%;归属于上市公司股东的净利润7.24亿元,同比减少8.46%。增收不增利已是行业普遍现象。万和电气营收38.29亿元,同比下滑2.81%;归属于上市公司股东的净利润4.23亿元,同比下滑5.66%。华帝股份止跌回稳,公司营业收入28.03亿元,同比增长5.41%;归属上市公司股东净利润2.41亿元,同比增长0.89%。从营收增速来看,华帝一改疫情后的颓势,有所企稳;老板电器营收增速放缓,净利润下滑最多;万和电气业绩双降,压力倍增。方太集团官网截图。不过,未上市的方太集团逆势上涨,跑赢大盘。方太集团向新京报贝壳财经记者介绍,公司2022年度上半年营收74.2亿(不含税),实现两位数增长。稳居行业龙头。在去年以来原材料压力之下,厨电普遍毛利率承压。华帝股份吸油烟机毛利率45.54%,同比减少2.46%。灶具毛利率45.59%,同比减少1.12%。热水器毛利率36.24%,同比减少0.33%。老板电器毛利率受损更严重,公司吸油烟机毛利率50.61%,同比减少7.59%。燃气灶毛利率54.40%,同比减少6.24%。“老板电器第二季度营收增速下滑,主要受传统品类销售承压影响,部分新兴品类实现快速增长。随着原材料成本压力影响减弱,盈利水平有望恢复。”中信建投家电分析师马王杰认为。目前,厨电集成化、套系化、智能化趋势不减。奥维云网厨卫电器事业部总经理赵志伟认为,未来传统厨电的发展将进一步从体验上做强化,包括易清洁、低噪,再到智能等方面,从功能型产品向着乐享型产品发展,进而激发烹饪热情、创造烹饪价值。集成灶承压,行业增速放缓今年上半年,中国集成灶市场由于高安装属性受疫情等因素影响较大,市场表现虽未达预期,但远远领跑家电大盘、厨电大盘。奥维云网推总数据显示,集成灶规模124亿元,同比增长9.6%。不过,与此前高速增长势头相比,厨电新星集成灶在上半年也挡不住行业大势,增速普遍放缓。行业龙头火星人营收10.23亿元,同比增长10.99%;归属于上市公司股东的净利润1.38亿元,同比减少0.60%。帅丰电器营业收入4.59亿元,同比增长9.53%;归属于母公司所有者的净利润1.04亿元,同比下滑16.65%。净利润下滑最多。增收不增利已是尚可,浙江美大业绩双降,公司实现营业总收入8.32亿元,同比下滑8.48%;实现归属于上市公司股东的净利润2.30亿元,同比下滑9.46%。浙江美大解释,由于受宏观经济形势和疫情影响,终端需求下降,物流运输不畅,终端销售和安装受到影响,业绩增速有所放缓。亿田智能逆势增长,公司营收6.10亿元,同比增长21.81%;公司实现归属于上市公司股东的净利润1.11亿元,同比增长21.34%。从营收来看,火星人规模最大,亿田智能增速最快,浙江美大不升反降。从净利润水平来看,浙江美大规模最大,亿田智能、帅丰电器盈利能力差不多,火星人净利润规模与营收规模不匹配,需要降本增效。中信建投家电分析师马王杰认为,受疫情影响,火星人第二季度收入增速环比大幅下滑,但公司线上市占率持续走高。原材料成本压力较大,随着成本压力减弱,盈利能力有望得到改善。老板电器、华帝股份也发力集成灶业务。华帝集成灶产品实现营业收入将近3500万元,同比增长57.71%。老板电器集成灶营收1.45亿元,同比增长1.24%。不过,两家企业集成灶规模尚小。集成灶毛利率也普遍下滑。亿田智能毛利率48.20%,同比减少0.24%。火星人毛利率44.80%,同比减少5.66%。浙江美大毛利率48.37%,同比减少7.84%。毛利率虽下滑,但集成灶已是家电高毛利率品类,海尔、美的、格力等家电龙头纷纷布局。从今年8月份市场表现来看,原材料成本压力持续存在,毛利率或持续受损。不过,据奥维云网推总数据显示,2022年上半年集成灶零售额124亿元,占厨房大家电(烟灶消洗嵌集)整体的27%,已自成一派。上半年,集成灶零售量渗透率仅12%,未来仍有持续扩容空间。热衷渠道铺设,加大实体店布局上半年,厨电企业迷上渠道网络建设。万和电气空气能业务新增专卖店13家、零售网点89个。截至报告期末,专卖店达41家、零售网点278个。华帝线下渠道实现营业收入12.04亿元,收入占比43.31%;线上渠道营业收入8.4亿元,占比30.23%。线下经销商一共有160家,直供经销商82家。集成灶企业渠道布局竞争加剧,亿田智能在全国主要县市级城市设立了专卖店,基本实现经销渠道的广泛覆盖。浙江美大2022年上半年公司新增一级经销商50多家,新增营销终端500多家,累计拥有一级经销商1900多家,营销终端4300多个。帅丰电器2022年上半年,开始投入建设第五代形象店,新增、改造以专卖店为主的网点180多家,线下实体店已经实现全国地级市以上全覆盖。火星人大力推进经销门店在全国范围内的铺设,积极拓展家装渠道、下沉渠道等新兴渠道,打造集成灶终端销售体系。公司线下实体门店已经实现全国重点城市的全覆盖。奥维云网厨卫电器事业部总经理赵志伟认为,渠道端,从三四线加速向一二线反向扩张;结构端,从高性价比的消毒柜款快速向高品质的蒸烤款转移,拉动均价大幅增长;产品端,健康化、品质化、智能化升级趋势明显。新京报贝壳财经记者 陈维城编辑 宋钰婷校对 柳宝庆